선물옵션 가격이론 절대기법 독서후기

출처 : bre.is/cjmt4uh7

선물옵션가격이론 절대기법

책소개

교차를 알면 장의 방향이 보인다!

선물 · 옵션 가격이론을 배우는 가장 큰 이유는

장의 방향을 잡기 위한 기준을 배우는 과정이며, 장의 방향은 교차를 알아야 한다.

필자의 전작인 《가격이론 실전검증》이 출간된 지 어느새 8여 년이 지났다. 그간 우리나라 파생 시장에는 많은 변화가 있었다. 그중 가장 눈에 띄는 변화는 국내 파생 시장 규모가 세계 1위의 시장에서 10위권 밖으로 밀려난 것이다. 투자자 보호라는 명목하에 진입장벽을 높인 것과 옵션 승수제 도입이 그 시발점일 것이다. 옵션 승수제가 실시된 이후 국내 파생 시장보다 해외선물 시장이 더 변동성이 좋았고, 많은 투자자들은 철새처럼 변동성이 큰 시장으로 옮겨가면서 손실은 오히려 더 증가했다. 심지어 해외선물에서의 손실은 결국 국부 유출이라는 결과를 낳는다. 이제 시장은 변해 예전의 기준으로 대응하기 힘들어졌다. 이에 필자는 시장 변화에 맞추어 변화된 선물·옵션 가격이론과 매매기법에 대해 새로운 정립이 필요하다고 여겨 다시금 펜을 잡았다. 이 책을 읽고 ‘선물·옵션 가격이론’만 제대로 이해한다면, 간접 상품에 투자하지 않고 직접 안전한 상품을 찾아 매매해도 충분한 수익을 실현할 수 있을 것이다.

우리나라 유가증권 시장은 개인에게 상당히 불리한 구조로 되어 있다. 따라서 주식을 매매하든 선물·옵션을 매매하든 시장에서 수익을 내고 살아남기가 대단히 어려운 환경이다. 그러나 많은 사람들이 일부 극소수의 대박 수익이 난 사람들의 이야기만 듣고 아무런 준비 없이 시장에 진입하며, 더 투기적인 매매상품을 찾아 헤매는 게 현실이다. 스스로 공부해서 기준을 세울 생각보다는 전문가를 찾아 이리저리 헤매고 다닌다. 시장을 잘 알고 매매이론을 잘 아는 것과 매매를 잘해서 수익을 잘 내는 것은 별개의 문제다. 따라서, 남에게 의지하기보다는 자신만의 기준으로 원칙을 지켜야만 증권 시장에서 승리자로 살아남을 수 있다. 아무리 매매이론에 정통하다고 하더라도 원칙을 지키지 못하면 시장의 패배자가 된다. 아무리 훌륭한 매매기법이라도 역시 원칙을 못 지키면 무용지물이다. 가격이론 한 가지만 제대로 배워도 많은 상품을 거래할 수 있으며, 자신의 성향과 자산 규모에 맞게 투기적 매매와 안전한 매매도 할 수 있다. 이 책에서는 옵션 승수제 이후 외부적 환경변화에 따른 선물·옵션 가격이론의 변화에 대해 재조명하고 재정립된 ‘선물·옵션 가격이론’을 바탕으로, 실전에서 보다 새롭고 다양한 매매접근 방식을 다루어 더욱 다양하고 안전한 매매를 할 수 있도록 독자들에게 기준을 제시하는 목적과 교차에 대한 원리를 규명한다.

 

 

 

 

저자소개

 

김도윤
저자 : 김도윤
현) 리얼스탁 가격이론 대표 전문가

팍스넷 등에서 선물 옵션 전문가 역임

이베스트 증권, LIG투자 증권, KB투자 증권 등 다수의

증권사 가격이론 강연

한국 경제 신문 한경닷컴 가격이론 대표 강사

KB투자증권 HTS에 가격이론 DDE 론칭

(주) 프라이스 킴 대표

저서

《가격이론 실전검증》 (청출판사, 2012년)

《가격이론 X(엑스) 파일》 (청출판사, 2014년)

 

 

 

목차

| chapter 01 | 들어가는 글

| chapter 02 | 시장은 변한다

| chapter 03 | 가격이론에서 DDE란?

| chapter 04 | 선물·옵션 가격이론의 가격 종류
1. 객관적인 가격
2. 주관적인 가격
3. 현상적인 가격

| chapter 05 | 기준가
1. 고가 옵션 10.00 이 자기 기준가 붕괴 시 상대 저가 옵션 1.00 미만을 매수해라
2. 기준가 매매의 가격 배열
3. 기준가 로드

| chapter 06 | 월저와 월고
1. 기준가와 월저가 뭉친 가격의 붕괴와 돌파는 중요한 포인트다
2. 월저는 옵션의 진정한 생명가다
3. 상대 월저 붕괴와 상대 월고의 돌파는 추세의 시작이다
4. 월고의 지지
5. 진정한 마디 반등은 만기주 월저의 지지 및 돌파다

| chapter 07 | 마디 가격 뒤집기
1. 마디 가격 뒤집기 서론
2. 마디 가격 뒤집기 기준
3. 마디 가격 뒤집기의 오류
4. 마디 가격 뒤집기의 진실

| chapter 08 | 절대 균형 교차 교차의 중요성
1. 선물과 옵션 매매에서 옵션 교차 차트의 필요성
2. 등가 중심 교차와 크로스 교차 원리
3. 등가교차의 시작의 끝은 다음 행사가 교차까지가 1차 시세다
4. 등가 중심 옵션과 크로스 교차의 대칭축 원리
5. 대칭축 2.50 교차의 진실

| chapter 09 | 가격이론을 이용한 다양한 상품 매매
1. 선물·옵션 가격이론을 이용한 위클리 옵션 매매
2. 코스피 200 지수 추종 ETF 매매
3. 코스피 대형주 매매

| 부록 | 교차 차트
2020년 01월물 일일매매분석표와 교차 차트 DDE
2020년 02월물 일일매매분석표와 교차 차트 DDE

맺음말

 

 

 

책 내용 일부

각자 자기에 맞는 기준이 있는 것이다. 이 책이 자기 기준에 맞는지, 안 맞는지는 스스로 판단할 문제이며, 맞지 않는다고 무조건 반대하는 것은 옳지 않다. 시장엔 많은 매매에 고수들이 있고, 또한 배워야 하는 초보자들도 많다. 초보자들이 선물옵션 시장에 더욱 안전하게 진입하기 위해서는 먼저 시장에 대해 공부해야 한다. 따라서 시장 진입자들이 선택해서 볼 수 있는 책들이 많을수록 더욱 안전하게 시장에 대응할 수 있을 것이다.
--- p.17

선물옵션 시장의 환경이 변하면 매매자들도 많은 부분에서 변해야 한다. 하지만 개인들은 이런 환경적 변화를 무시하기 일쑤이며, 심지어 더 고집스러워진다. 누군가가 큰 수익을 내면 나도 당연히 큰 수익을 낼 수 있다고 판단하고 무모하게 추종 매매를 하기 일쑤다. 그러나 이 시장에서 수익을 내는 소수 개인 매매자들은 매우 부지런하며, 많은 공부와 검증을 거치고 자신을 다스릴 줄 아는 사람들이다.
--- p.24

공격(방향성)도 중요하지만, 수비(손절에 대한 기준과 합성 또는 헤지)가 더 중요하다는 사실을 깨달아야 이 시장에서 살아남을 수 있을 것이다. 아울러 시장은 외부 환경, 다시 말해 글로벌 경제의 변화와 국내 금융 시장의 정책적인 변화 등에 의해 변할 수 있으며, 시장이 변하게 되면 매매기준에도 어느 정도 변화가 불가피하다는 점을 명심해야 한다.
--- p.27

혹자는 더 좋은 DDE를 만든다는 명분 아래 엑셀을 배우고 DDE를 만드는 데 많은 시간을 할애하는데, DDE 만드는 데 너무 많은 시간을 할애하기보다는 자기만의 기준과 전략을 만드는 것에 더 많은 시간을 투자할 것을 권고하는 바이다.
--- p.37

기준가에 대해 “시작일만 알면 된다”고 편하게 정의했다. 그리고 부제로 월물초 가장 중요한 가격이며, 기준가는 내가부터 돌파하면 외가부터 붕괴되고, 가장 객관적인 가격이기에 한번 생기면 절대 변하지 않는다고도 정의 내렸다. 시장이 외부적 환경에 의해 변했지만, 이 정의에는 변함이 없다. 여기에 더해서 강조하고 싶은 것은 양기준가를 붕괴하는 옵션은 결제받을 확률이 낮아지며, 양기준가를 돌파하는 옵션은 만기일 결제받을 확률이 높아진다.
--- p.49

옵션의 경우 차기월물 가격은 그리 중요하지 않다. 그 이유는 간단하다. 만기까지 너무 많은 거래일수가 남아 있어 가격 프리이엄이 너무 높기 때문이다. 따라서 진정한 ‘생명가’란 의미는 근월물 들어 생기는 ‘월저’로 보는 것이 맞을 것이다.
--- p.78

마디 가격 뒤집기의 성공 확률은 대략 30% 정도 된다. 그러나 장이 추세가 이루어지면 마디 가격 뒤집기 시 큰 시세가 날 확률은 더 높아지며, 반대로 횡보장이 오면 마디 가격 뒤집기의 시세가 날 확률은 더 낮아진다.
--- p.97

기준가 붕괴에 의한 마디 가격 뒤집기의 가장 큰 문제점은 장중 진폭(변동성)에 상관없이 마디 가격 뒤집기가 잡힌다는 것이다. 따라서 저진폭의 횡보장이 지속될 경우 기준가 붕괴에 의한 너무 잦은 마디 가격 뒤집기가 발생해 선물옵션 매매에 혼선을 주며, 추세 매매에 아무 기준이 되지 못한다.
--- p.163

대부분의 선물옵션 장은 교차나 크로스 교차 자리에서 시작된다. 물론 교차나 크로스 교차 자리에서 시작하지 않는 경우도 드물게 있지만, 대부분의 장의 시작 자리는 교차 자리와 크로스 교차 자리라는 사실을 알고 있어야 한다. 그리고 교차 자리는 등가(증심) 옵션 자리이며, 이 자리에서 1.25포인트 상승 또는 하락할 경우 크로스 교차 자리가 되는 것이다. 선물과 옵션 매매에서 진입과 청산 그리고 손절을 하는 기준 자리이기도 하다. --- p.212

 

 

후기

 이 선물옵션 책은 김도윤님의 세번째 가격이론 책이고, 다 읽어 보았습니다.

고가 옵션 10.00 이 자기 기준가 붕괴 시 상대 저가 옵션 1.00 미만을 매수해라

저자의 첫번째 책에서부터 언급한 내용인데, 그 부분을 아무리 읽어봐도 원리를 이해를 못 해서 포기한 부분인데

이번에 저자가 그 근본 원리를 "외부 환경에 의한 급등락이 그 원리"라 결론 짓습니다. 즉 세계시장의 급등락에

의한 옵션의 결과이지 옵션 가격이론의 결과는 아니라는 것이죠. 그러니 이 제목에 현혹되지 않으시는 것이 좋겠습니다.

기준가는 월물 첫날의 저가를 말합니다. 

 

즉 선물옵션 만기날 다음날인 금요일의 저가를 기준으로 상승장 하락장을 구분합니다.

이게 맞기 보다는 그냥 기준을 세우는 것입니다. 기준가와 마디가격 뒤집기는 추세를 따라 스윙하는 기준입니다.

따만 이것도 하다가 포기를 하는 이유가 성공률이 30-40%뿐이 안 된다. 즉 한달이라는 기간동안 추세가 3-4번 바뀌긱

때문에 손절하고 따라가기가 심리직으로 힘들다는 말이겠죠. 다만 옵션의 오버해서 스윙기준으로 하시는 분은

이것을 공부해서 기준으로 삼으시면.....

 10년전인가 가격이론 열풍이 불었을때 가격이론을 공부하신 시스템 하시는 분이 가격이론을 시스템으로 만들어서

검증해 보고 하신 말씀이 "옵션 교차와 교실(교차실패)만이 일정한 손절잡고 하면 수익난다."

 그리고 계좌를 오픈하고 실전으로 수익내는 가격이론 전문가인 머니0은 2.5 가격(의미가) 위주로 선물옵션 매매합니다.

2.5 위에 있음 매수 아래에 있음 매매도...

이 단순한 기준만으로도 수익내는 선물옵션 계좌를 만들수가 있습니다.

 원래 옵션교차는 등가를 기준으로 합니다. 그런데 이 옵션은 실제로 매매를 하기 힘듭니다. 지금은 아니지만

그 전에는 3.0위의 가격은 0.1틱 단위가 아니라 0.5 단위로 섬세하게 손절을 짧게 하고 재진입하기는 한틱폭이 넘

크기 때문이죠.

 교차는 선물 2.5단위로 이루어지고, 이종(하위)교차는 1.25단위로 이루어진다. 그건 옵션구조가 2.5단위로 이루어

졌기 때문이다. 당연한 말이죠 -_-

'교차는 진입 청산그리고 손절의 기준이며, 교차는 등가(중심) 옵션 교차와 크로스 교차 두 가지 뿐이 없다.'

이것을 이용해서 더 높은 수익률을 올리고 싶음 수, 목 위클리 옵션이 한달 옵션보다 더 변동성이 크니 이것을 

해라라는 이야기....

 제가 하는 선물옵션 매매는 2.5위주(의미가) 옵션 매매와 교차는 청산의 개념으로 보고요. 생명가(머니0)로 조정하는

기준으로 봅니다.