lg화학 현상황 간단히 정리해드립니다

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lg화학 현상황 간단히 정리해드립니다

빛나는미래 2020. 9. 16. 16:45

LG화학이 이번에 채택한 분할방법은 물적분할인데,

먼저 인적분할과 물적분할의 차이는

인적분할 : LG화학에서 배터리부분을 아예 따로 떼어 LG 지주회사 아래로 종속시켜 LG화학과 병렬적 위치로,

물적분할 : LG화학에서 배터리부분 자회사 만들어 LG화학이 100% 지분 가진 완전자회사 형태로 LG화학에 종속되는 형태입니다.

LG지주회사 주주 입장에서는 현재도 LG배터리 부분 수혜를 완전히 못받는다는 불만 있는데

물적분할이 되면 LG화학을 한번 거쳐서 들어오니 가치가 희석되므로 LG 지주회사 주주 입장에선 악재라고 볼 수 있죠.

현재도 LG화학에서 배터리부분에 많은 투자 하고 있었고 흑자전환된지도 얼마 안되었고

앞으로도 많은 투자 위해서는 자금이 필요하므로 분할은 예정된 수순이었죠.

다만, 물적분할 할 경우 차후 외부에서 투자받을때도 LG화학 100% 자회사이기때문에 지분가치 손상될 염려도 적다는게 장점이죠.

또한 신설될 LG 배터리부분 자회사만 놓고 보면 재무상태가 좋지 않을겁니다.

지금껏 엄청난 투자가 있었고, 흑자전환된지도 얼마 안되고 앞으로도 엄청난 투자가 있어야 하기 때문이죠.

LG화학이라는 든든한 울타리 안에서 배터리 부분이 성장해갈수 있는 것이구요.

당장 SK와 SK바이오팜 사례를 이야기하시는 분도 있지만 LG화학 - 배터리는 그것과 다르다고 봅니다.

그리고 물적분할이후 바로 상장하는게 아니라 어느정도 안정기를 찾아야 기업공개할겁니다.

위에서 말씀드렸듯 당장 신설될 배터리자회사는 재무상태가 좋지 않을것이기 때문이죠.

빨라야 2년 뒤라고 봅니다.

결론은 LG화학 주주 입장에선 호재도 악재도 아니고, LG 지주회사 주주 입장에서는 악재라고 봅니다.

아직 다가오지도 않은 LG 배터리사 상장을 가정하여 벌써부터 악재라 단정하고 매도한다....

근래 카카오와 SK만 보더라도 상장 앞두고 지분가치 반영되어 대폭 상승했죠

LG 배터리사 상장 이후 다소 희석되는 지분가치에 초점을 맞출 것이냐

그 이전 안정기에 접어들며 창출하는 수익과 재평과되는 지분가치에 초점을 맞출것이냐

각자의 선택이라고 봅니다

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LG화학 현 상황 간단히 정리

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물적분할 시 LG배터리 지분 100% 가 LG화학 꺼니 지금이랑 별상관 없다?

이건 아니라고 봅니다.

2~3년 안에 IPO 통해서 LG배터리는 무조건 상장하게 될꺼구요.

그렇게 되면 뭐 LG화학에서 최소 30~50 % 지분을 남겨두고, 나머지 50% 를 개인, 기관, 외국닌 투자자들이 LG배터리의 지분을 나눠갖게 될텐데요.

LG배터리는 앞으로 미래성장성 때문에라도 향후 5~10년은 더 탄력적으로 주가 상승이 가능합니다.

하지만 정유, 화학이 주사업인 LG화학은요? 그 자체로만 본다면 주가는 유지또는 하락일것입니다. 업황 특성상요. 오르더라도 LG배터리 만큼의 탄력은 기대하기 힘들테고요.

그럼 한가지 질문이 있으실텝니다. LG배터리의 제1 대주주인 LG화학도 함께 주가 상승 하는것이 아니냐? 물론 가능성 있습니다 충분히 있는데요.
아닐가능성도 있고요. 아닐가능성이 더 큽니다.

삼성바이오로직스 예로 들어볼까요.?
삼바 지분 40프로 이상 보유한 회사 어디입니까?? 삼성물산입니다.
삼바 상장 후 지금까지 주가 600 % 이상 올랐습니다.
그렇다면 적어도 삼바 지분 40% 를 보유한 삼성물산의 주가도 올라야 할텐데요. 같은 기간으로 삼성물산의 주가상승률을 보겠습니다.

같은기간 (2016.11 월 삼바 상장 직후) 삼성물산 주가 현재 -13 % 입니다.

자회사격인 삼바는 600% 상승을 했고요. 모회사격인 삼성물산은 -13 %를 기록했다는 것입니다.

그렇다면.. 삼성물산 회사의 문제 아니냐.. 하실텐데요. 삼성물산 재무보시면 아시겠지만 전혀.. 진짜 전혀~!!! 아무런 문제가 없습니다.
그럼에도 주가는.. 정반대죠. 정반대도 이정도로 정반대가 아닐수없습니다..

추가질문 예상해서 조금더 작성하자면요..
아직 삼바에서 배당시작을 안했다는겁니다.
삼바 발행주식수 6천6백만주 중에 40%인 약 2천6백만주가 삼성물산꺼니까요..
삼바 현재 대략 주가 70만원 기준 연 2% 배당만 해도 ...
약 3천6백억의 1년 순이익이 생기게 될테니까요..
그렇게 되면 삼성물산에서도 삼바효과로 매우 탄력적인 주가상승이 예상됩니다만... 시간싸움.. 시간문제겠죠..뭐.. 삼바는 아직까지도 투자위주의 회사고 배당성향이 2016년부터 2019년까지 0% 였으니까여..

LG배터리도 물적분할하는 이유가 크게보면 더 투자 늘리고 회사키워나가겠다는건데.. LG화학은 LG배터리의 지분만 보유할뿐 LG배터리가 IPO 이후 증권시장에 들어왔을때 배당시행하지 않는다면 LG화학 주가는.. 안봐도.. 뻔하네요....

긴글 읽어주셔서 감사합니다. 순수히 제가 직접 생각하고 적은 개인 의견입니다...
반대의견 .. 얼마든지 환영입니다..!!!!!